新东方财报会：双线扩张+内生增长

在刚结束的新东方2017财年Q1的财报会议中，CFO杨志辉解答了分析师的提问。从当前情况看，双线扩张和内生增长可以成为新东方未来2-3年内的关键词。

一方面从财报披露数据来看，优能以及新东方K12业务的打法会更大胆，在全国各地抢占市场份额的节奏会更快。今年暑假，优能在全国一半城市拉开低价入口战的序幕，实现招生20万人次。

另一方面，新东方也在通过双师模式在全国的部分城市做试点尝试，希望用远程直播教学来渗透偏远、难以辐射的城市。

同时，新东方会继续提高利润率，设施的使用率来实现内生增长。

以下是对财报会议的内容摘录，仅供参考：

一、各条业务线的增长情况

1、K12

K12业务当季营收同比增长28%(美元计算)，学生注册人数同比增长46%，优能和泡泡少儿学生注册人数同比增长44%和49%。

按照美元汇率计算，优能中学营收同比增长23%，按照人民币汇率计算，同比增长31%;

按照美元汇率计划，泡泡少儿营收同比增长39%，按照人民币汇率计算，同比增长48%;

2、留学业务

按照美元汇率计算，留学业务(包括海外考试业务+留学咨询业务)营收同比增长2%，按照人民币汇率计算，同比增长8%。

3、VIP业务

按照美元汇率计算，VIP个性化业务营收同比增长11%，按照人民币汇率计算，营收同比增长18%。

4、新东方在线

当季，新东方在线营收1420万美元，同比增长45%，付费用户同比增长37%。总用户量达到1420万。

直播平台酷学网注册人数超过62.47万人。儿童应用产品多纳下载量超过4750万。乐词用户超过480万。

5、线下扩张情况、双师计划

当季，新开一个城市保定，增加22个教学点，教室扩容量约为4%。

杨志辉表示：“我们会继续在部分城市通过在线直播技术推进双师计划。我们在现有的55个城市中，选出10个来推进双师计划。我们希望在2017财年，能够通过这种新的教学模式来进入5-8个新城市。”

二、优能暑期价格战情况

今年，优能新初一在北京和上海推行了多科目的入口低价班，在另外的25个城市推行了低价数学班。这个促销的策略给2017财年的Q1带来了20.4万的学生注册人数。价格战在当季给新东方运营利润造成的影响大致在1%左右，但新东方当季的运营利润还是同比上升了30个基点，从28.3%上升到28.6%。

在用户的留存率上，新东方K12业务的整体留存率是75%，去年是65%。这次暑期低价班之后，北京、武汉等大城市的留存率为40%-50%。

杨志辉解释运营利润率没有受到很大影响的原因时说道：“因为今年对教学设施的高利用率，我们不认为这会给全财年的运营利润带来很大影响。并且，这是一个非常成功的，可以用来快速增加市场份额的策略。”

尽管如此，杨志辉在回答分析师提问时还是提到，“暑期促销策略还是花费了500-600万美金的成本。”

三、O2O教学系统推动

当季投入1080万美元用于完善O2O互动教学系统。目前O2O互动教学系统在各条业务线的推动节奏是：优能VPS已经覆盖了55个城市，泡泡双优已经覆盖了53个城市;国内考试的O2O系统已经在5个城市部分班级尝试;海外考试的雅思、托福和SAT课程已经在7个城市推广使用。

杨志辉表示：“我们从2014年就开始在在线上投入，而现在我们的成就已经通过客户的留存和纳新情况得到验证。我们充分相信业务上的转型和投入带来了非常好的结果，做这些是非常值得的。”

四、新东方2017财年的整体策略

1、继续扩张线下的业务线，计划为K12新业务开40-50个教学中心，新进入2-3个业务发展潜力较大城市。在目前10个城市里继续推动双师计划，同时将进入了5-8个新城市。

2、继续投入O2O互动教学系统。其中，主要在产品的完善和迭代上做投入。在这方面我们会持续做投入，但是和前2个财年的重大投入相比，花费的金额会从今年开始趋于稳定。杨志辉预计，2017全财年在的投入额度在5400万美元。

3、继续将提高教学设施的利用率放到*高的工作优先级。杨志辉透露：“目前新东方的教室利用率大概为20%，比去年增加了200个基点(2%)。但是未来利用率还会继续提升，因为一方面扩张的原因导致的教室扩容约5%-10%，另一方面学生注册人数还将会实现同比25%-30%的增长。”

来源：多知网 作者：邱珣