中国教育行业17年吸资超百亿美金，教育科技持续看好

        尽管K12教育领域已经在引资规模上独占鳌头，但其发展潜力还远未触及天花板。中国约有一千万家庭具备中高端幼儿园、中小学的支付能力，但实际就读的学生只占10%。报告认为，渗透率偏低的主要原因在于目前市场的供给和需求的严重不匹配。在三四年时间内，K12教育行业不会陷入恶性竞争，依然会保持良好的发展势头。”

 

        语言培训机构的快速增长则得益于留学生规模的不断增加。报告显示，2007-2017年中国海外留学人数从14万人增加到61万人，年均增速超过10%。和其他国家相比，中国家长更愿意为孩子的教育投资，该投资比例可占家庭税后可支配收入的20%。以现有价格计价，一个富裕家庭在孩子3-23岁之间的累积教育支出达到40万美元。据预测，家庭税后可支配收入达到三十万元以上的中产阶级家庭数量将在未来五年持续上升，有望在2022年达到总户数的10%。

 

        K12是去年教育行业是当之无愧的“吸金王”，但在今年1-5月，投融资更多的集中在素质教育上。这主要和《民促法》落地有关。鼓励中高考改革，鼓励更多素质教育，也包括对于学前教育和普惠教育支持。同样被资本领域看好的还有教育科技板块。报告显示，目前教育科技企业已经渗透到教育各个环节，包括语言培训、线上辅导、考试培训、素质教育、信息化、企业职业培训等。线上教育企业通过互联网技术，语音图像识别、人工智能、大数据等科技手段提升教育效率和教学效果。其中在语言培训，线上辅导和作业布置几个细分领域，已经出现了代表性企业，包括估值10亿美元的独角兽，科创教育布局良机已经出现。
 

 

        目前已经有大量资金涌入到科技教育板块。2017年整个教育行业当中，有接近20%-30%资金进入这个行业。在过去三年时间里，有一批公司单体融资金额超过一亿美金，企业在尽可能地快速扩张。去年，教育企业开始了资本化加速，并纷纷都选择登陆海外资本市场，港股和美股也成为了*受中国教育企业青睐的上市地点。目前，在港股和美股上市的教育企业已经累计超过30家，仅仅在去年就有9家公司在美国和香港上市，掀起了教育公司上市的又一轮高潮。

 

        在细分领域上，在美股和港股上市的公司存在一定区别。美国上市多为辅导机构类，港股则以学历教育学校为主，这反映了不同资本市场对不同业务模式认可程度。目前约有40余家教育公司正在港股IPO的排队过程中，A股教育市场显得比较冷清。据wind数据显示，目前A股上市的教育概念股较多，大部分聚集在中小板和创业板，且市值相对不高。事实上，教育企业纷纷选择海外上市的直接原因是2003年版《民办教育促进法》中对营利和向社会募集资金的禁止性规定。

        2017年新修订的《民促法》则为教育企业，尤其是民办机构登陆资本市场提供了法律保障。在《民促法》更改以前，教育企业除合理回报以外不被允许有盈利性，因而无法满足国内A股三个会计年度净利润为正且超过3000万的要求。尽管新《民促法》取消了这个门槛，但是包括税收，土地等在内的配套政策还没有落地实施，各地市的推进进展也各不相同，这些因素均会影响教育企业在A股上市。“在这个过渡阶段，港股和美股仍然是上市的较好选择。